[摘要] 2013年1月22日,中指研究院发布了《中国房地产企业融资专题研究》。报告显示，近两年来，随着房地产调控的持续，房地产企业传统的融资渠道受阻，创新融资方式成为企业亟待解决的问题，而打造海外融资平台成为众多龙头房企的重要选择。
2013年1月22日,中指研究院发布了《中国房地产企业融资专题研究》。报告显示，近两年来，随着房地产调控的持续，房地产企业传统的融资渠道受阻，创新融资方式成为企业亟待解决的问题，而打造海外融资平台成为众多龙头房企的重要选择。
除保利地产在1993年便收购了香港上市公司新海康航业外，2012年，万科、招商地产、金地集团相继收购在港上市公司，四大标杆房企最终悉数登陆香港资本市场，成为业内关注的焦点。
近两年来，随着房地产调控的持续，房地产企业传统的融资渠道受阻，创新融资方式成为企业亟待解决的问题，而打造海外融资平台成为众多龙头房企的重要选择。除保利地产在1993年便收购了香港上市公司新海康航业外，2012年，万科、招商地产、金地集团相继收购在港上市公司，四大标杆房企最终悉数登陆香港资本市场，成为业内关注的焦点；另外，美国第三轮量化宽松货币政策(QE3)推出之后，内地房地产公司海外融资明显加速，全年共有20家内地房企发行了25笔海外债券，融资总额高达600亿元，同比增长了10.23%，而且这一势头延续到2013年。
房企海外发债规模再创新高
2012年，在国内资金面持续紧张的情况下，拥有海外融资平台的房地产企业通过在境外发行债券获得了大笔中长期低息资金支持，有效改善了企业的债务结构。2012年，中海地产于2月份和11月份分两次共发行了17.5亿美元的中长期企业债券，为企业四季度征战土地市场提供了充裕的资金支持。此外，方兴地产、龙湖地产、雅居乐、合景泰富、SOHO中国、富力等多家房地产开发企业也通过发行海外债券筹集了大笔发展资金，为企业在市场调整时期把握主动提供了资金保障。进入2013年后，海外发债持续火热，截止1月22日已有14家房地产企业宣布了海外发债计划。
2012年房地产企业主要海外发债案例盘点
龙头房企纷纷打造“A+H”双重融资平台
面对国内较为严峻的资本市场形势，房地产企业积极开创新的融资渠道：2012年5月，招商地产收购香港壳公司东力控股70.18%股权；此后不久，万科也与永泰地产达成协议，以10.79亿港元收购永泰地产持有的南联地产73.19%的股份；2012年9月，金地集团以16.54亿港元收购星狮地产56.05%的股份，成为后者控股股东。自此，“万保金招”四大标杆房企纷纷登陆港交所，龙头房企开始进入“A+H”双重融资模式时代。
2012年房地产企业主要海外收购（借壳）案例盘点
但需要注意的是，虽然“万金招”完成了壳公司收购，但根据相关部门规定，在完成对香港上市公司收购后的前两年面临重大资产重组的限制，这意味着短期内，三家龙头企业还不能通过海外壳公司进行融资。因此，收购香港上市公司对于龙头房企而言，一方面是为实现国际化发展奠定基础，为开辟多元化融资渠道做铺垫；另一方面是基于完善本身开发模式的考虑，如金地集团收购星狮地产可能为房地产基金业务打开新的发展路径，未来可能成为旗下商业地产的重要载体。
2012年房地产企业IPO融资案例盘点
2012年，房地产开发企业到位资金共计96538亿元。其中，国内贷款14778亿元，同比增长13.2%。随着货币政策的逐步微调，房企信贷环境有所改善，获得银行贷款总额呈增长趋势，但单笔贷款或授信额度有所减少，资金压力尚未全面缓解。与此同时，海外资本市场逐步向好，国内房企频频取道香港银团，获得大额低息贷款，有效支持企业未来发展之需。
2012年房地产企业主要银行贷款案例盘点
存款准备金率连续12次上调后，于2011年12月5日出现拐点，央行三年内首次下调0.5个百分点，并于2012年2月24日再次下调0.5个百分点，适度微调的货币政策给房地产行业带来一定利好，但存款准备金率仍处于历史高位，只有信用记录良好、综合实力较强、经营稳健的企业，才能通过银行的严格审核。另外，在国家坚持房地产调控的背景下，银行给予房企的单笔贷款或授信额度明显缩减，北辰实业从华夏银行获得的100亿元银行授信已是年内额度的一笔。(编辑：杨麒玲)
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